En ny tid for regulering for Retail Forex Traders 038 Brokers En ny tid for regulering for OTC Retail Forex Market Fra og med 18. oktober 2010 Etter flere mislykkede forsøk på å regulere over-the-counter (OTC) eller off-exchange retail forex, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) har endelig vedtatt regler som vil regulere dette viktige markedet. De endelige reglene, som er oppsummert nedenfor, har noen viktige forskjeller fra reglene som ble foreslått i januar i år, men det grunnleggende rammeverket, som er utformet for å beskytte mot svindel og beskytte små investorer, forblir stort sett intakt. CFTC kom under enormt press for å vedta endelige regler etter at kongressen passerte Dodd-Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act. HR 4173 2010 (Dodd-Frank) 15. juli 2010. Muligens den mest feiende finanspolitiske revisjonen etter den store depresjonen, ville Dodd-Frank ha lukket ned en stor del av OTC-detaljhandelsmarkedet for valutamarkedet dersom CFTC ikke hadde godkjent endelig regler før 19. oktober. Denne artikkelen gir en oversikt over tilstanden til regulering av OTC-detaljhandel forex som fører til Dodd-Frank, diskuterer de endelige reglene publisert av CFTC 30. august (inkludert hvordan disse reglene adskiller seg fra reglene som ble foreslått i januar), og gir noen forslag for valutahandlere i lys av de nye reglene. OTC Forex Regulering Før Dodd-Frank OTC forex trading har vært gjenstand for noen regulatoriske kontroverser siden CFTC8217s opprettelse i 1974. Bekymret at CFTC8217s engasjement i OTC forex markeder ville dempe det viktige institusjonelle markedet i valutaer, lobbet Treasury Department for en bestemt Endring, som ble tatt med i den endelige versjonen av Commodity Futures Trading Commission Act fra 1974, har til hensikt å ekskludere fra CFTC8217s jurisdiksjon OTC forex-kontrakter på interbankmarkedet, eller mellom store institusjonelle markedsdeltakere. Språket i dette endringsforslaget var imidlertid så bredt at det i det minste i ansiktet ser ut til å utelukke alle OTC-valutakontrakter fra CFTC8217s jurisdiksjon. Dette endringen ble senere tolket på en rekke måter av forskjellige domstoler, og overlot CFTC8217s myndighet over OTC-detaljhandel forex. I 2000 passerte kongressen Commodity Futures Modernization Act (CFMA) som endret varebørsloven (CEA) og for første gang ga CFTC jurisdiksjonen over OTC-detaljhandel forexkontrakter som var enten opsjoner eller futures (inkludert opsjoner på futures) . Spesielt utelukket fra CFTC8217s jurisdiksjon, og dermed tillatt uten forbehold, var visse OTC-forex-transaksjoner med private investorer hvor motparten var en finansinstitusjon, meglerforhandler, forsikringsselskap, finansielt holdingselskap eller investeringsbankholdingselskap. Retail investorer som inngikk OTC forex kontrakter med disse enhetene ville gjøre det under beskyttelse av reglene, anti-svindel og ellers, av slike enheter primær regulator. Også spesifikt utelukket fra CFTC jurisdiksjon var transaksjoner mellom institusjonelle markedsdeltakere, kalt kvalifiserte kontraktsdeltakere (ECP). Faktisk bidro CFMA til å beskrive CFTCs jurisdiksjonsgrenser med hensyn til OTC-forex-transaksjoner. Men fordi CFMA ikke ga CFTC noen reguleringsmyndighet med hensyn til disse nye bestemmelsene, var det opp til Kongressen og domstolene å svare på tvetydigheter knyttet til anvendelsen av CFMA på kontrakter som ble ansett som futures, ser like ut kontrakter. Disse kontraktene ble ofte kalt spottransaksjoner av motparter som tilbyr kontraktene, men i stedet for å faktisk avgjøre gjennom levering, da sanne spotkontrakter gjøres, ble kontraktene kontinuerlig rullet over med hver enkelt kundekonto-konto som reflekterer fortjenesten og tapene fra tidligere kontrakter. Faktisk er dette hvor mye av OTC-detaljhandelen forex-markedet fungerer, og mange markedsdeltakere refererer til markedet for å se både kontrakter som spotmarkedet. Etter en splittelse av myndighet i domstolene angående om CFTC hadde jurisdiksjon over futures, ser de samme kontrakter, klarerte Commodity Futures Trading Commission Reauthorization Act av 2008 (CRA) problemet ved å endre CEA og spesifikt gi CFTC-myndigheten til å regulere, og opprette regler knyttet til, futures ser like ut som kontrakter som tilbys eller inngås med privatkunder på en leveransemessig eller marginal basis. CFTC foreslo regler under CRAs autorisasjon i januar 2010 og offentliggjorde endelige regler for å regulere OTC retail forex markedet 30. august 2010. CFTC8217s sluttreglene CFTC publiserte sine endelige regler for å styre OTC forex 30. august 2010, under myndighet gitt av CRA. Reglene pålegger en rekke registrering, registrering, rapportering og operasjonelle krav til parter som mellomliggende transaksjoner i OTC retail forex. De definerer en ny kategori av registrant (opprettet av CRA), kalt en forhandler for utenrikshandel (RFED) og pålegger begrensninger på RFED-er, samt Futures Commission Merchants (FCM), Introducing Brokers (IBs), Commodity Pool Operators (CPO) , Commodity Trading Advisors (CTAs), og de tilknyttede personene (APs) som deltar i OTC Retail Forex Market. Følgende fremhever noen av de mest bemerkelsesverdige bestemmelsene i CFTC8217s sluttforhandler forex-regler. Disse reglene vil bli effektive i dag. Regulering av CPOer og CTAs Personer som driver midler som handler forex og de som gir forex trading råd til detaljhandelskunder, vil bli underkastet en reguleringsordning som i hovedsak søker å behandle disse rådgiverne på like måte med CPOer og CTAs som handler tradisjonell handelskurs fremtidige og opsjonskontrakter. Interessant er betingelsene Commodity Pool Operator og Commodity Trading Advisor definert separat i forskriftene for OTC forex trading, i stedet for å bli innlemmet som referanse. Dette betyr at OTC forex-rådgivere vil bli underlagt et særskilt regelverk enn de som handler tradisjonelle råvarekontrakter, i henhold til de endelige reglene, selv om det ser ut til å være svært lik. Endelig regulering 5.1 (d) definerer en CPO i henhold til den nye seksjon 5 (som omhandler OTC retail forex) som enhver som driver eller søker midler eller eiendeler for et samlet investeringsselskap som ikke er en kvalifisert kontraktsdeltager, og at engasjerer seg i detaljhandel forex transaksjoner. De som oppfyller denne definisjonen, vil bli pålagt å registrere seg som CPOer og må oppfylle alle operative krav, herunder offentliggjøring, registrering, rapportering og andre krav som for øyeblikket gjelder for CPOer i sammenheng med valutaterminer og råvareoptimaliseringskontrakter . Endelig regulering 5.1 e definerer en CTA i henhold til den nye seksjonen 5 (som omhandler OTC Retail Forex) som en person som utøver skjønnsmessig handelsmyndighet over eller oppnår skriftlig fullmakt til å utøve skjønnsmessig handelsmyndighet for eller på vegne av noen person som ikke er en ECP, i forbindelse med detaljhandel forex transaksjoner. De som oppfyller denne definisjonen, vil bli pålagt å registrere seg som CTA og må oppfylle alle operative krav, herunder offentliggjøring, registrering, rapportering og andre krav som for øyeblikket gjelder for CTA i forbindelse med valutaterminer og råvareoptimaliseringskontrakter . CPOer og CTAs underlagt de nye reglene vil bli pålagt å opprettholde registreringer av all klientkommunikasjon relatert til mulige brudd på CEA eller CFTC-regler angående OTC retail forex. Disse registre må overføres til CFTC innen 30 dager etter at rådgiveren har mottatt kommunikasjonen, eller om mulig bedrageri er berørt, innen 3 dager etter kvitteringen. CPOer og CTAer som er underlagt de nye reglene, må også avsløre en pågående rettssak til CFTC hvis det gjøres klage innen 45 dager etter en slik klage. Regulering av FCM og RFEDs CRA opprettet en ny kategori av registrant, kalt en RFED, som er utformet for å registrere det såkalte Shell FCM eller de FCM som ikke driver virksomhet i råvare futures eller alternativer, men bare mellomliggende OTC Retail Forex transaksjoner . Den nylig vedtatte reguleringsordningen vurderer registreringskrav for RFED-er som er svært lik de for FCM-er. Men under reglene må mange firmaer som for øyeblikket er registrert som FCM, men som ikke primært eller vesentlig handler i børshandlet futures, måtte avregistrere seg som FCMs og registrere seg som RFEDs. Både FCM og RFEDs vil bli pålagt å møte nye krav til offentliggjøring i forbindelse med deres aktiviteter i OTC retail forex. Forskrift 5.5 vil kreve at hver FCM og RFED oppgir antall detaljhandelsforexkontoer som er opprettholdt av FCM eller RFED, prosentandelen av slike kontoer som var lønnsomme for hvert av de fire siste kvartalene, og en uttalelse som forbi resultatene ikke nødvendigvis er indikativ av fremtidige resultater. FCM og RFED vil også være underlagt de nye netto kapitalkravene som er skissert i CRA, inkludert et varslingssystem som krever varslingsrapportering av FCM og RFED når kapital blir for tynn. Nettokapitalbehovet i CRA er 20 millioner, et nivå som er vesentlig høyere enn for FCMer som bare er engasjert i børsnoterte futures. Ifølge CFTC, reflekterer denne høyere terskelen sannsynligvis kongressens bekymring over risikoen for privatkunder fra underkapitaliserte Shell FCM. FCM og RFED som faller under nettokapitalkravet vil bli tvunget til å likvidere dersom de ikke klarer å kurere mangelen innen ti virkedager. Denne nye registreringen, risikoredusering og netto kapitalkrav er kombinert med tilleggskrav knyttet til finansiell rapportering og registrering, handelsstandarder og avsløring av pågående rettssaker, blant annet for å gi et rammeverk for forebygging av svindel og beskyttelse av private investorer som de engasjere seg i valutatransaksjoner. Regulering av IBs Under de endelige regler skal personer som søker eller godtar ordrer for en FCM eller RFED med hensyn til OTC-detaljhandel forex-transaksjoner, registrere seg som en innledende megler. CFTC bemerker at i fravær av slike registreringskrav har falsk og villedende salgspraksis vært vanlig. Reglene krever IB som krever kunder for OTC-detaljhandel forex-transaksjoner for å enten opprettholde nettokapitalkravet for futures og råvarealternativer IBs eller inngå garantiavtaler med de FCM og RFED-er med hvem de har forhold til. Dette valget mellom netto kapitalkrav og garantiavtalen er en endring fra de foreslåtte reglene som ville ha krevd garantiavtaler for alle IB som solicited retail forex-kontoer. Reglene sier videre at en IB ikke kan være part i mer enn en garantiavtale til enhver tid, og effektivt lage IB som ikke kan eller velger ikke å opprettholde minimumskravene til nettalkapital eksklusive salgsagenter for FCM eller RFED som de representerer. Regulering av Futures Se Likt Kontrakter Reglene behandler leveraged futures ser like kontrakter på forex i hovedsak på nivå med OTC forex opsjoner og futures. Motparter som tilbyr likt kontrakter på forex til privatkunder, vil bli pålagt å oppfylle registreringskravene som er beskrevet ovenfor, i tillegg til de gjeldende operasjons-, opplysnings-, registrerings - og rapporteringskravene. True-spot-transaksjoner som CRA definerer som de transaksjonene som avgjøres ved faktisk levering innen 2 dager eller skaper en tvangsforpliktelse mellom en kjøper og selger som har evnen til å levere og akseptere levering i forbindelse med deres forretningsområde, fortsetter å være utenfor CFTC8217s jurisdiksjon. Men CFTC har nå bred anti-fraud autoritet over futures ser like kontrakter på forex og har utarbeidet sine endelige regler i anerkjennelse av denne nye myndigheten. De endelige regler begrenser innflytelse for privatkunder (ikke-ECP) gjennom en mekanisme hvor CFTC har satt parametere og vil delegere myndighet til NFA for å sette bestemte grenser innenfor disse parameterne. Den første regelen utgivelsen gir maksimalt 50: 1 innflytelse på store valutaer og 20: 1 på alle andre valutaer. Mens disse parametrene er strengere enn den begrensningen på 100: 1 som eksisterer i markedet, er de langt løsere enn det 10: 1-nivået som ble foreslått i januar. CFTC mottok et rekordnummer av kommentarer mot 10: 1-nivået og har avslappet det nivået på grunn av det overveldende negative svaret. Det er viktig å merke seg at de endelige innflytelsesbegrensningene bare vil påvirke privatkunder. Dette inkluderer ikke råvarepuljer med mer enn 5 millioner i totale eiendeler som dannes og drives av enten en registrert CPO eller et firma som på riktig måte stole på et fritak fra CPO-registrering eller CTA-firmaer hvis klienter er alle ECPer, inkludert enkeltpersoner eller enheter med større enn 10 millioner i eiendeler. Det påvirker heller ikke de enkelte handelsmenn med mer enn 10 millioner i eiendeler. Imidlertid vil disse eiendelgrensene endres 16. juli 2011 på grunn av en bestemmelse i Dodd-Frank § 741. Det er uklart om detaljhandel forex-motparter som er lokalisert i utlandet, vil være villige eller i stand til å tilby amerikanske detaljhandelskunder utnytte de nivåer som vedtas av siste regler. CFTCs praktiske evne til å håndheve disse innflytelsesbegrensningene mot utenlandske motparter er tvilsomt, men disse motparterne kan ikke ønske å invitere den amerikanske regjeringens oppmerksomhet i denne forbindelse. Hvis utenlandske motparter er villige til å tilby ytterligere innflytelse til amerikanske detaljhandelskunder, vil disse kundene handle for egen risiko og uten de nye anti-svindelbeskyttelsene som inngår i de endelige reglene. Effekten på Forex Traders Som en forex-aktør bør du ta deg tid til å gjøre deg oppmerksom på hvor du passer inn i den nye reguleringsordningen og avgjøre nøyaktig hvilke kontrakter du aktivt handler i sammenheng med CEA, som endret ved så mye gjensidig lovgivning . Du bør også bestemme hvordan regulatorene klassifiserer motparterne du bruker til å handle OTC forex. Tenk nøye på hvor mye innflytelse du trenger for å handle forex lønnsomt. Vurder hvilken kostnad du er villig til å akseptere, og hvilken risiko du er villig til å bære for å handle med innflytelse over 50: 1, eller 20: 1 etter hvert som det er tilfelle. Husk at ved å flytte kontoen din til en utenlandsk megler vil du miste alle CFTC-beskyttelsene som inngår i CRA og de nylig vedtatte reglene. Legg merke til at ECP ikke vil bli gjenstand for noen nye innflytelsesbegrensninger, slik at du kanskje undersøker muligheten for å omdanne en forex trading hobby til en profesjonell innsats, hvis du tror at du kan lykkes med å gjøre det. For handelsmenn som allerede er profesjonelle, rådgiver separate kontoer i OTC forex, må du oppsummere kundene dine for å se om disse personene og enhetene er ECP. Din tilgang til innflytelse vil bli begrenset dersom kundene dine ikke er ECP. For profesjonelle handelsmenn som rådgiver et samlet investeringsselskap med hensyn til OTC-forex, vil du bli gjenstand for innflytelsebegrensningene hvis bassenget har mindre enn 5 millioner i totalkapitalen. Både forex-rådgivere og valutahandeloperatører bør også være forberedt på å registrere seg som CTA og CPO, henholdsvis. CFTC8217s endelige regler gir mye behov for investorbeskyttelse til OTC-detaljhandel forex-markedet, og vil endre måten markedsdeltakere driver sin egen virksomhet på og samhandle med hverandre. Fra dette punktet fremover vil forexmarkedet se mye mer ut som de mer regulerte verdipapir - og råvaremarkedene. Tiden er nå å finne ut nøyaktig hvordan disse nye reglene påvirker dine personlige og profesjonelle handelsaktiviteter. Gjør CFTC8217s nye regler innvirkning på deg Ring oss på 404-607-6940 eller email email160beskyttet for en gratis konsultasjon. Følg oss på Twitter InvestLawGroup for oppdateringer om New Forex Regulations. ECP inkluderer, for egen regning, et finansinstitusjon, et forsikringsselskap, et investeringsselskap, et råvarebasseng som drives av en registrert CPO med mer enn 5 mm i totale eiendeler, en enhet med mer enn 10 mm i totale eiendeler, en megler - forhandler, en FCM, en person med mer enn 10 mm i totale eiendeler, og handler på vegne av en annen ECP, en CTA eller investeringsrådgiver. Vær oppmerksom på at Dodd-Frank Wall Street Reform Act inneholder bestemmelser som endrer definisjonen av ECP for råvarebassenger og enkeltpersoner. Effektiv 16. juli 2011 vil aktivitetsgrensen for enkeltpersoner bli økt til 10 millioner investert på skjønnsmessig grunnlag. Effektiv samme dag vil råvarebasseng med ikke-ECP-deltakere ikke bli vurdert som ECP. Les vår artikkel om denne utviklingen her. Se. Endelige forskrifter 5.1 (d) og (e) Begrepet detaljhandel forex-transaksjon er definert i endelig regel 5.1 (m) som enhver konto, avtale, kontrakt eller transaksjon som er beskrevet i CEA Sec. 2 (c) (2) (B) eller Sec. 2 (c) (2) (C). CEA Sec. 2 (c) (2) (B) adresserer OTC forex opsjoner og futures (og opsjoner på futures) tilbys eller inngått med en detaljhandel investor. CEA Sec. 2 (c) (2) (C) adresser leverte eller marginerte OTC forex futures ser like ut som kontrakter tilbys eller inngått med en detaljhandel investor. Kontakt oss for en gratis konsultasjonForeign Valutahandelshandel Den 10. september 2010 publiserte CFTC i Federal Register endelig forskrift om valutaveksling utenlandsk valuta transaksjoner. (75 Fed. Reg. 55410.) Reglene implementerer bestemmelser i Dodd-Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act og Food, Conservation and Energy Act fra 2008, som sammen gir CFTC med bred myndighet å registrere og regulere enheter som ønsker å tjene som motparter til, eller til mellomliggende, valutahandel (forex) transaksjoner. De endelige reglene trer i kraft 18. oktober 2010. De endelige forexreglene stiller krav til blant annet registrering, offentliggjøring, registrering, finansiell rapportering, minimumskapital og annen forretningsadferd og driftsstandarder. Spesielt krever forskriftene registrering av motparter som tilbyr kontrakter i utenlandsk valuta som enten futures commissioners (FCM) eller forhandlere av utenlandsk valuta (RFED), en ny kategori av registrant. Personer som søker ordrer, utøver skjønnsmessig handelsmyndighet eller driver bassenger med hensyn til detaljhandel forex, vil også bli pålagt å registrere, enten som å innføre meglere, handelsvarerådgivere, råvarepuljeoperatører (etter behov) eller som tilknyttede personer av slike enheter. ldquoOtherwise regulatedrdquo enheter, for eksempel finansinstitusjoner og SEC-registrerte meglere eller forhandlere, forbli i stand til å tjene som motparter i slike transaksjoner under tilsyn av deres primære regulatorer. De endelige reglene inkluderer økonomiske krav som er utformet for å sikre finansiell integritet for bedrifter som engasjerer seg i detaljhandel forex-transaksjoner og robuste kundesikringer. For eksempel er FCM og RFEDs pålagt å opprettholde en netto kapital på 20 millioner pluss 5 prosent av beløpet, om noen, med hvilke forpliktelser til forbrukerne for forbrukerne forex overstiger 10 millioner. Utnyttelse i detaljhandel forex kundekontoer vil bli underlagt et depositum krav som skal fastsettes av National Futures Association innenfor grenser gitt av Kommisjonen. Alle detaljhandelen forex motparter og mellomledere er pålagt å distribuere forex-spesifikke risikopåstandsopplysninger til kunder og overholde omfattende krav til registrering og rapportering. I 2001, 2002 og 2007 ndash før utgivelsen av de foreslåtte og endelige regler ndash hadde Kommisjonen og divisjonen for Clearing og Intermediary Oversight utstedt en rekke rådgivning om handel med utenlandsk valuta av privatkunder. Disse rådene blir erstattet og ikke lenger effektive. CFTCrsquos regulatoriske jurisdiksjon strekker seg ikke til svindelaktige aktiviteter i forbindelse med bruk av amerikanske dollar for å kjøpe utenlandsk valuta for sin faktiske fysiske levering. CFTC Forex Forslag US Retail Market forsvinner 13. januar 2010 utstedte Commodity Futures Trading Commission (8220CFTC8221) en presse utgivelse angående sitt høye forventede regelforslag for regulering av detaljhandel forex transaksjoner. Forslaget tar sikte på å vedta en ny reguleringsordning for å gjennomføre CFTC-godkjenningsloven fra 2008. Spesielt forsøker den å adressere hvordan det føderale byrået skal håndtere valutaveksling i utenlandsk valuta med detaljhandelen. Foreløpig er forslaget til CFTC8217 åpent for offentlig kommentar i seksti dager (60) og ble publisert i Federal Register den 7. januar 2010. Før noen kan kommentere, må de fullt ut forstå hva forslaget sier. Hva forslaget forsøker å etablere Følgende er en oppsummering av de viktigste bestemmelsene i CFTC8217s forslag. Mens du leser gjennom disse elementene, vær oppmerksom på at de ikke er de eneste endringene i loven som har blitt foreslått. Snarere representerer disse elementene hva som vil være de viktigste endringene i bransjen gjennom øynene til en tidligere regulator og industriell profesjonell de presenteres i rekkefølge av minst til minst. 1) CFTC har revidert sin definisjon av 8220commodity interest8221 (det vil si futures) for å inkludere valutasalg forex transaksjoner (8220forex8221). Denne endringen gir CFTC-jurisdiksjonen over det amerikanske detaljhandelsmarkedet for valutamarkedet. 2) Med autoriteten som er funnet i punkt 1 ovenfor, vil CFTC opprette nye registreringskategorier for utenlandsk valutaforretninger som følger: A) Forhandlere (For tiden FDM8217) i detaljhandel forex-transaksjoner vil bli pålagt å registrere seg som forhandlere av utenlandsk valuta eller (8220RFEDs8221) . B) Personer eller enheter som søker eller godtar ordrer for en RFED, en Futures Clearing Merchant (8220FCM8221), eller en tilknyttet FCM, vil bli pålagt å registrere seg som Introducing Brokers (8220IBs8221). C) Personer eller enheter som utøver skjønnsmessig autoritet over kontoer vil bli pålagt å registrere seg som Commodity Trading Advisors (8220CTAs8221). D) Personer eller enheter som driver eller krever midler eller eiendeler for et samlet investeringsvogn, vil bli pålagt å registrere seg som Commodity Pool Operators (8220CPOs8221). E) Alle personer som kvalifiserer for å være 8220associated8221 med de foregående registreringsgruppene vil bli pålagt å bli registrert som tilknyttede personer (8220AP8217s). 3) Alle introduksjonsmeglere (8220IBs8221) og alle søkere som arbeider for registrering som IB i forbindelse med detaljhandel forex-transaksjoner, vil bli pålagt å inngå en garantiavtale med en RFED. 4) RFEDs og FCMs som engasjerer seg i detaljhandel forex transaksjoner vil bli pålagt å samle inn fra sine kunder et depositum som tilsvarer ikke mindre enn ti prosent av den teoretiske verdien av detaljhandel forex-transaksjonen som skal gjennomføres, og dermed pålegge en streng 10: 1 leverage ratio . Implikasjonene 1 og 2: Revidert Definisjon av 8220Commodity Interest8221: Den definisjonelle endringen av 8220Commodity Interest8221 for å inkludere valutahandel forex-transaksjoner gir full autoritet til det amerikanske utenriksmarkedet for valutamarkedet til CFTC. Basert på denne definisjonelle tilpasningen vil CFTC nå ha lovlig evne til å kreve at forex-fagfolk registrerer seg hos byrået. Det betyr også at disse fagpersonene vil bli pålagt å bli medlemmer av en selvregulerende organisasjon (8220SRO8221) som i de fleste tilfeller vil være National Futures Association (8220NFA8221). Bedrifter vil bli pålagt å registrere ved lov som RFEDs, FCMs, IBs, CTAs, andor CPOs å søke etter eller akseptere detaljhandelskundeordrer. Mange av disse firm8217-ansatte vil da også bli pålagt å bli AP og andor. Posisjon 3: Alle IB8217-er må garanteres av en RFED: Denne bestemmelsen i forslaget er sannsynlig å være mer ødeleggende for USA-forex-bransjen enn noen annen. Årsaken til at RFED8217s skal være helt ansvarlig for oppfordringsaktiviteten og ytelsen til alle sine innledende meglere vil vise seg å være umulig. Siden det ikke vil være noe slikt som en selvstendig forex IB, ser det ikke ut til å tro at den håndfylte RFED-er i USA vil være villig til å ta på seg risikoen for å garantere alle de nasjonale agenter som innfører agenter. Hvis de skulle gjøre det, ville ansvarsnivået, så vel som den kapital som var nødvendig for å stå bak ytelsen til slike enheter, være svimlende. Videre eliminerer dette kravet helt en rolle som en uavhengig IB som det krever for hver garantert IB å introdusere kundekontoer til bare garantisten RFED. Dette vil i stor grad redusere forbruker - og IB-strategien, og kan også føre til at kunder åpner relasjoner med flere meglerhus. Av disse to grunnene, og kravet diskutert under punkt 4, vil tredjeparts forex megling som det eksisterer, være under enormt stress. Punkt 4: Forex Transaksjoner må overholde 10: 1 innflytelse: Det har vært mer skrevet om denne delen av CFTC-forslaget enn noe annet og kanskje riktig. For tiden i USA kan bedrifter tilby kunder 100: 1 innflytelse, som allerede er lavere enn det som er tilgjengelig i andre deler av verden. På dette tidspunktet synes amerikanske kunder å være fornøyd med sikkerhetsinnskuddsnivåene som for tiden befinner seg på enten 1 eller 4 (ved parhandel) av en kontraktsverdig verdi. Selv om CFTC kan tro at senking av innflytelse fra 100: 1 kan være bedre for klienter (som i mange tilfeller vil det være) Jeg tror ikke at de har fullt ut vurdert konsekvensene av denne handlingen. Det er i stor grad forventet at i tilfelle innflytelse i USA reduseres fra 100: 1 til 10: 1, vil de fleste amerikanske kontoer overgå til Storbritannia. Individuelle handelsmenn har uttrykt offentlig at de ikke er villige til å legge høyere marginer for handel i USA. Spesielt mange har delt at så lenge som godt regulert, økonomisk liknende, handelssteder eksisterer internasjonalt bor i USA, vil ikke gi mening med 10 depositum. Derfor, hvis målet med CFTC er å beskytte amerikanske investorer med deres nye forslag, og dette skjer, kan de faktisk gjøre saken verre. Hvis amerikanske kunder oppfordres til å flytte sine kontoer i utlandet for å forfølge høyere innflytelse, vil CFTC da ikke lenger ha jurisdiksjon over selskapene som håndterer disse kontoene, og poenget vil bli mote. I tillegg til potensielt å miste jurisdiksjon over amerikanske klientverdier, bør en kapitalutvandring forekomme på grunn av redusert innflytelse, vil CFTC også ha gjort amerikanske RFED8217s mindre konkurransedyktige internasjonalt. Konsekvensene her er vidtgående, spesielt når man vurderer størrelsen på det globale forexmarkedet. Videre vil reduksjon av innflytelse med så mye som ti ganger også drastisk redusere valutamarkedet for valutahandelsvolumer for RFED. Hvis dette skulle skje, ville disse selskapene sannsynligvis oppsøke nye former for inntekter for å supplere fallende fortjenestemarginer. De vil sannsynligvis gjøre det gjennom ulike avgifter og eller flere provisjoner gjennom bredere handelsspread. Også dette vil ikke være bra for den amerikanske detaljhandelen eller RFED8217 som direkte og indirekte skaper mange arbeidsplasser. Verste ennå, det er tenkelig at en justering av sikkerhetsdepositum, spesielt når det er kombinert med kravet om å garantere IB8217s, kan flytte noen RFEDer helt ut av landet. Alternativer og den lange veien fremover Del tankene dine: Nå som CFTC-forslaget eksisterer, what8217s neste for detaljhandelen forexhandlere og meglerfirmaer i USA. Det første som bør gjøres hvis du vil kommentere dette forslaget, er å sende inn din tanker til CFTC og dine lovgivere. CFTC vil akseptere kommentarer i minst seksti dager (60) fra og med 7. januar 2010. Når du sender inn en kommentar, vil det være viktig å bruke emnet 8220Proposed CFTC Regulation of Retail Forex8221 Federal Register - 7. januar 2010. Etter dette sikker på å inkludere forslagets identifikasjonsnummer som er RIN3038-AC61 i meldingsdelen din. Industri fagfolk: Industri fagfolk som ikke har registrert seg hos CFTC og valgt å bli NFA medlemmer nå er tiden. Det er mulig at CFTC kan endre noen av sine foreslåtte endringer dersom det antas at kommentarene mottatt fra publikum er rimelige. Det er imidlertid svært lite sannsynlig at kravet om at alle forex-fagfolk skal bli CFTC-registranter og medlemmer av en DSRO, vil bli utelatt. På kort tid vil alle forex-firmaer i landet bli pålagt å registrere seg, og dette vil skape en massiv tilbake logg med NFA. For å lære mer om denne prosessen, er det tilrådelig å kontakte en reguleringsprodusent og søke råd umiddelbart. På grunn av den tidsfølsomme karakteren til dette kravet, vil det også være lurt å lete etter et selskap som er velbevandret i forex-overholdelse. Viktigst av alt bør de være nært oppmerksomme på CFTC8217s nåværende forslag. Retail Traders: Personer som handler retail forex må vurdere konsekvensene av å måtte legge så mye som ti ganger mer kapital for å holde handler åpne. Dette vil vesentlig endre handelsstrategier og redusere størrelsen på stillingene som en person kan initiere. Kunder bør snakke med sine respektive meglerhus, CFTC, NFA og deres lovgivere for å fortelle dem hvordan denne regelen vil påvirke sin handel. Informasjon på disse sidene inneholder fremadrettede uttalelser som involverer risiko og usikkerhet. Markeder og instrumenter profilert på denne siden er kun til informasjonsformål og bør på ingen måte komme over som en anbefaling om å kjøpe eller selge i disse verdipapirene. Du bør gjøre din egen grundig forskning før du tar noen investeringsbeslutninger. FXStreet garanterer på ingen måte at denne informasjonen er fri for feil, feil eller vesentlige feilinformasjon. Det garanterer heller ikke at denne informasjonen har en rettidig karakter. Investering i Forex innebærer stor risiko, inkludert tap av hele eller en del av investeringen, samt følelsesmessig nød. Alle risikoer, tap og kostnader forbundet med å investere, inkludert total tap av rektor, er ditt ansvar.
Comments
Post a Comment