Siste Dag Til Trade Vix Alternativer

4 måter å handle VIX Den konstante på aksjemarkedene er endring. Sagt annerledes, er volatilitet en konstant følgesvenn til investorer. Helt siden VIX-indeksen ble introdusert, med futures og opsjoner senere, har investorene hatt mulighet til å handle denne måling av investorens følelser angående fremtidig volatilitet. Samtidig er det mange investorer som har sett på å bruke volatilitetsinstrumenter for å sikre sine porteføljer ved å realisere den generelt negative sammenhengen mellom volatilitet og aksjemarkedsresultat. Dessverre er det ikke så enkelt og mens investorene har flere alternativer enn noen gang, er det mange ulemper for hele klassen. Investopedia Broker Guides. Forbedre din handel med verktøyene fra dagens beste online meglere. Et feil startpunkt En viktig faktor ved vurderingen av børsnoterte fond (ETF) og børsnoterte notater (ETNs) knyttet til VIX er VIX selv. VIX er tickersymbolet som refererer til Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index. Mens ofte presentert som en indikator på volatiliteten i børsene (og noen ganger kalt Fear Index) som ikke er helt nøyaktig. VIX er en vektet blanding av prisene for en blanding av SampP 500-indeksalternativer, hvorfra implisitt volatilitet er avledet. På vanlig engelsk måler VIX virkelig hvor mye folk er villige til å betale for å kjøpe eller selge SampP 500, jo mer er de villige lønn som tyder på mer usikkerhet. Dette er ikke Black Scholes-modellen. med andre ord, og det må virkelig understrekes at VIX handler om implisitt volatilitet. Hva mer, mens VIX oftest snakkes om på stedet, representerer ingen av ETFene eller ETNene der ute, punkt VIX-volatilitet. I stedet er de samlinger av futures på VIX som bare omtrentlig angir ytelsen til VIX. SE: Volatilitetsindeksen: Reading Market Sentiment En rekke valg Det største og mest suksessfulle VIX-produktet er iPath SampP 500 VIX Short Term Futures ETN (ARCA: VXX). Dette ETN har en lang posisjon i første og andre måneders VIX futureskontrakter som ruller daglig. Fordi det er en forsikringspremie i lengre daterte kontrakter, opplever VXX et negativt rulleavkastning (i utgangspunktet betyr det at langsiktige innehavere vil se straff for avkastning). Dessuten, fordi volatilitet er et middel-tilbake-fenomen, handler VXX ofte høyere enn det ellers burde i perioder med lavt volatilitet (prising i forventning om økt volatilitet) og lavere i perioder med høy tilstedeværende volatilitet (prissetting av avkastning til lavere volatilitet ). IPath SampP 500 VIX Midt Term Futures ETN (ARCA: VXZ) er strukturelt lik VXX, men den har posisjoner i fjerde, femte, sjette og syvende månedens VIX futures. Følgelig er dette mye mer et mål for fremtidig volatilitet, og det har en tendens til å være et mye mindre volatilt spill på volatilitet. Denne ETN har typisk en gjennomsnittlig varighet på rundt fem måneder, og det samme negative rulningsrenten gjelder her - hvis markedet er stabilt og volatiliteten er lav, vil futuresindeksen miste penger. For investorer som ser etter mer risiko, er det flere høyt utnyttede alternativer. VelocityShares Daglig to ganger VIX Short Term ETN (ARCA: TVIX) gir mer innflytelse enn VXX, og det betyr høyere avkastning når VIX beveger seg opp. På den annen side har dette ETN det samme negative rulleprisproblemet pluss et volatilitetsforsinkelsesproblem, med andre ord, dette er en dyr posisjon for å kjøpe og holde og til og med Credit Suisse s (NYSE: CS) eget produktark på TVIX sier om du holder ETN som en langsiktig investering, er det sannsynlig at du vil miste hele eller en betydelig del av investeringen. Likevel er det også ETF og ETN for investorer som ønsker å spille på den andre siden av volatilitetsmynten. IPath Inverse SampP 500 VIX Short Term ETN (ARCA: XXV) ser i utgangspunktet ut til å replikere ytelsen til å kortslutte VXX, mens VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term ETN (ARCA: XIV) også søker å levere ytelsen til å gå kort en veid gjennomsnittlig løpetid på en måned VIX futures. Pass på at lag Investorer vurderer disse ETFs og ETNs bør innse at de ikke er gode proxyer for ytelsen til stedet VIX. Faktisk studerte de siste volatilitetsperioder i SampP 500 SPDR (ARCA: SPY) og endringene i stedet VIX, de enmåneders ETN-proxyer fanget om lag en fjerdedel til halvparten av de daglige VIX-bevegelsene, mens midten termiske produkter ble enda verre. TVIX, med sin to ganger lange innflytelse, gjorde det bedre (tilsvarende omtrent tre fjerdedeler av forestillingen), men leverte konsekvent mindre enn fullt to ganger ytelsen til det vanlige enmåneders instrumentet. Videre, på grunn av den negative rullings - og volatilitetsforsinkelsen i den ETN, som holder seg for lenge etter at volatilitetsperiodene begynte å ødelegge vesentlig avkastning. Bunnlinjen Hvis investorer virkelig ønsker å sette bud på volatilitet på aksjemarkedet eller bruke dem som sikringer, er VIX-relaterte ETF - og ETN-produkter akseptable, men svært feilaktige instrumenter. De har sikkert et sterkt bekvemmelighetsaspekt til dem, da de handler som alle andre aksjer. Når det er sagt, investorer som ønsker å virkelig spille volatilitetsspillet bør vurdere faktiske VIX-alternativer og futures, samt mer avanserte opsjonsstrategier som straddles og strangles på SampP 500. Bruk Investopedia Stock Simulator til å handle aksjene nevnt i denne aksjeanalysen, risikofri Hvorfor er markedsvolatiliteten så lav når usikkerheten er så høy? Som akkurat som New York Federal Reserve President William Dudley, kan investorer se på forholdet mellom usikkerhet og markedsvolatilitet helt feil, sier en analytiker. Volatilitet og forventninger til fremtidig volatilitet i aksjemarkedet og over andre eiendeler forblir dårlige selv når investorer bryter med høy grad av usikkerhet om alt fra Federal Reserve til Trump-administrasjonene, planlegger en rekke valg som kan ytterligere fortrykke Europas etterkrigs politiske rekkefølge. Dudley forrige måned innrømmet at han var forvirret. Du vil tro at hvis usikkerheten var høy, har du litt mer volatilitet. Men det virker ikke hvordan det fungerer, skrev Steve Barrow, valuta - og renteprofilanalytiker ved Standard Bank, i en mandagskontekst. Sikkerhet skaper volatilitet, ikke usikkerhet, sa han. CBOE-volatilitetsindeksen VIX, 2,55 et opsjonsbasert mål for forventningene til volatilitet de kommende 30 dagene, forblir dårligere på 11,24. Mens det er 2,6 på dagen, er indeksen, kjent som Wall Streets fryktmåler, nede på nesten 20 fra slutten av 2016 og mer enn 34 fra 12 måneder siden. En lesing under 20 er allment sett som et signal om ro om ikke selvtilfredshet. Aksjer svekket mandag, men har vært i en tåre, med store indekser som stiller inn nye poster og SampP 500 SPX, -0.33 og Dow Jones Industrial DJIA, -0.24 i forrige uke, som bryter over runde-milepæler på henholdsvis 2.400 og 21.000. I valutamarkedet konstaterer Barrow at et års historisk eller realisert volatilitet rammet en postkrisis-topp på litt over 11,5 i begynnelsen av 2016, men falt så lavt som 7,75 innen utgangen av februar og fortsetter å handle rundt 8. Det er i løpet av et år som så de britiske velgere velger å ta sitt land ut av EU i Brexit folkeavstemningen og Donald Trumps uventede november USAs presidentvalg vinner. Et kikk på kortere datert historisk volatilitet viser et lignende lysbilde, om enn med høye pigger når det oppstår sjokk, for eksempel Brexit-sjokk og USAs valgstøt. For det er når usikkerheten foran disse stemmene blir til sikkerhet når resultatene blir annonsert at valutaer og andre eiendomspriser begynner å fly, sa Barrow. Barrow bemerker at perioder med usikkerhet foran en nøkkelhendelse kan resultere i en henting i underforstått volatilitet, hvilket er hva VIX måler. (Noen analytikere opplevde en økning i VIX forrige uke, ukarakteristisk i låst trinn med gevinster av SampP 500, som et potensielt negativt tegn på aksjer.) Men Barrow-notater, den faktiske volatiliteten må vanligvis vente på resultatet av selve arrangementet. Det fenomenet gjenspeiles i diagrammet øverst på siden, og viser SampP 500 realisert volatilitet. Økonom Chris Dillow, i sin kolonne i U. K.s Investors Chronicle. tilbød en forklaring på fenomenet i august i fjor. Dillow tok unntak fra ideen om at lav volatilitet antyder at investorer er selvtilfreds. I stedet gjenspeiler lav volatilitet et høyt nivå av uenighet mellom markedsdeltakere, sa han. Med andre ord er det en sunn blanding av bjørner og okser. Som et resultat er det enkelt for kjøpere å finne selgere og for selgere å finne kjøpere, noe som gir forholdsvis stabil pristiltak. Høy volatilitet vil derimot være et tegn på konsensuspriser faller mye når de fleste investorer vil selge og øke mye når de fleste vil kjøpe, skrev Dillow. I mellomtiden har investorene mye å kjempe med i de kommende ukene og månedene. Federal Reserve ser ut til å ha godt telegrafert en forventet renteøkning senere denne måneden, men utsikterna for amerikansk skattepolitikk og andre Trump-administrasjonsfradragsprioriteter er fortsatt uklar. Deretter er det valg i Nederland, og det er avgjørende at Frankrike som ser at euro-partiene får kraft. Så hvis noe er sikkert, er det den nærtliggende usikkerheten usannsynlig å gå bort. Beslektede emner Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Alle rettigheter reservert. Intradag Data levert av SIX Financial Information og underlagt vilkår for bruk. Historiske og nåværende sluttdatoer levert av SIX Financial Information. Intradag data forsinket per bytte krav. SampPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones amp Company, Inc. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. Realtid siste salgsdata levert av NASDAQ. Mer informasjon om NASDAQ-handlede symboler og deres nåværende økonomiske status. Intradag data forsinket 15 minutter for Nasdaq, og 20 minutter for andre utvekslinger. SampPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones Amp Company, Inc. SEHK intraday data er levert av SIX Financial Information og er minst 60 minutter forsinket. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. Ingen resultater funnet5 Ting du må vite for å handle Indeksalternativer Lær disse grunnleggende for å lykkes med å handle SPX, VIX, andre I opsjonshandelsverdenen er det mange, mange produkter som kan handles. Det finnes opsjoner på enkelte aksjer, aksjeindekser, valutaer, råvarer, obligasjoner og mer. Egenkapital alternativer er veldig populære mdash for god grunn mdash, men fokus for denne artikkelen er på grunnleggende at alle handelsmenn må vite når handel indeks alternativer. Noen av de mest populære indeksalternativene er SampP 500 Index Options (CBOE: SPX), CBOE Volatility Index (CBOE: VIX), Russell 2000 Index Options. Nasdaq-100 Index (NASDAQ: NDX) og SampP 100 Index Options (CBOE: OEX). 8 VIX Trading Myter Debunked Her fem ting du må forstå hvis du vil lykkes med å handle indeks alternativer: 1: Valg av de store aktive indeksene handel under whatrsquos kalt europeisk stil. Alternativer på individuelle aksjer og børsnoterte fond (ETF) er vanligvis amerikansk stil. Manglende forståelse av forskjellene, kan og nesten sikkert vil resultere i et pengemessig tap på et tidspunkt i fremtiden. De store forskjellene er at europeiske opsjoner: er kontanter avgjort mdash ingen aksjer endrer hender ved utløp kan ikke utøves før utløpet har en annen metode for å beregne den endelige lukkingen eller oppgjøret, prisen ved utløpet. At oppgjørsprisen er en imaginær pris. Det er ikke en virkelig verden pris. Det beregnes ved å bruke åpningsprisen på hver av aksjene i indeksen på fredag ​​mdash, og antar da at hver aksje handles til denne åpningskursen samtidig som man beregner indeksverdien. Vær oppmerksom på dette kan gi noen svært overraskende bosetningspriser. Verdien av alle opsjoner er 100 avhengig av oppgjørsprisen. 2: Indeksopsjoner tilbyr en diversifisert portefølje av aksjer for handel. Bortsett fra i sjeldne tilfeller eliminerer dette muligheten for at noen overraskende nyheter om den underliggende aktiva vil føre til at det gjennomgår et gapskifte. Dette mangfoldet er bra for de handelsmenn som vedtar negative gammaposisjoner og foretrekker mindre bevegelse. Men dette er en negativ funksjon for handelsmenn som kjøper alternativer og elsker gigantiske trekk. 3: Noen indeksalternativer handles veldig aktivt. Thatrsquos bra for detaljhandelen fordi heshe har mulighet til å handle med ordre fra andre forhandlere mdash og ikke er avhengig av handel med markeds beslutningstakere. Fordelen er typisk at innstillingsforskjeller er innsnevret, og det gjør det lettere å få en bedre pris for dine bestillinger. MERK: For å få noen mulighet til å få en god handel, må du aldri legge inn en markedsordre når du handler. Bruk begrensordre. Hvis den ideen er fremmed for deg, spør du megleren hvordan du legger inn begrensningsordrer. 4: Det er ETFer som forsøker å etterligne ytelsen til de store, aktivt handlede indeksene. Tre av de mest populære er SPDR SampP 500 (NYSE: SPY), iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) og PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ). Disse ETFene konstruerer en portefølje som er like lik den som for indeksen som mulig. Disse ETFene har også handelsutgifter og (små) administrasjonsgebyrer, slik at korrelasjonen ikke er 100. Men det er nær nok for de fleste handelsfolk. ADVARSEL: Disse ETF-alternativene handler hele dagen på den tredje fredag ​​i måneden med den typiske amerikansk-utløpsdagen, fredag ​​mdash, og de større indeksalternativene ikke (se 5 nedenfor for unntak). Således handler disse alternativene for lengre tid, og det påvirker deres verdi, spesielt etter hvert som utløpet nærmer seg. Disse ETF er en brøkdel av størrelsen på deres søsterindekser. Dette er bra for den lille handelsmannen. Mens det minste antall indekskontrakter du kan handle er en, tar det 10 ETF-kontrakter for å gi (svært liknende) resultatene av handel en indeksopsjon. Det tillater nye handelsmenn å få litt erfaring ved å plassere langt færre penger på linjen. SPY-alternativer representerer tett 110 av en SPX-IWM-opsjon, som representerer 110 av en. RUT QQQ-alternativer som representerer nesten 140 av en. NDX. 5: Ukentlige alternativer på indeksene er forskjellige fra lsquoregularrsquo indeksalternativer. For eksempel bruker SPX lsquonormalrsquo-avregningssystemet i europeisk stil der det beregner sluttkurs ved å bruke åpningsprisen på hver av aksjene i indeksen, som beskrevet ovenfor. SPX Ukentlige alternativer mdash hvor oppgjørspriser er bestemt på 1., 2., 4. og 5. fredag ​​i måneden, er MDD forskjellig. De følger europeisk stil, bortsett fra at deres oppgjørsverdier beregnes ved å bruke priser på slutten av handelsdagen mdash, og det betyr at det ikke er noen mulige overraskelser i verdien. Dette er en felle for uønsket investor. Sikker alle bør alltid lese alle reglene om ethvert alternativ som heshe vurderer å handle. Men mange investorer gjør det ikke. I noen grad er det ansvaret for våre meglere, alternativutvekslingene og Options Clearing Corp. for å være sikker på at ekstraordinære forhold blir ropt fra hustakene for å varsle alle. Men forhandlerne bør gjøre leksene sine og dobbeltsjekke de ulike aspektene av indeksalternativene de planlegger å handle. Dette er bare en start på hva handelsmenn trenger å vite for å handle indeksalternativer. Utvekslingene og OCC (og sannsynligvis din megler) tilbyr mye mer pedagogisk materiale om opsjonshandel, praktisk talt alt for gratis. Dra nytte av disse ressursene hvis du planlegger å handle disse krevende, men potensielt givende produktene. Følg Mark Wolfinger på hans Alternativer for Rookies blogg. Artikkel skrevet ut av InvestorPlace Media, investorplace2012055-ting-du-må-know-to-trade-index-alternativer-spx-vix-spy-iw. copy2017 InvestorPlace Media, LLCLast Day to Trade Alternativer sprer eiendeler. De har faste liv, og når de utløper, slutter de å eksistere. Av den grunn er det viktig å forstå, ikke bare når utløpet nærmer seg, men også når den siste dagen for å handle som setter eller ringer er. For hvis stillingen ikke er stengt, vil den enten utløpe verdiløs eller være gjenstand for automatisk trening. Siste handelsdag kan variere ut fra type opsjonskontrakter eller produkt. Her er noen retningslinjer som kan hjelpe. Når en opsjonsposisjon er åpnet, kan den til enhver tid avsluttes gjennom en avregningstransaksjon. Ved å bruke Microsoft (MSFT) som et eksempel, kan jeg, hvis jeg kjøper 10 MSFT 30. januar samtalealternativer, gå ut av eller lukke posisjonen ved å selge 10 MSFT 30. januar samtaler. Jeg kan kjøpe-til-åpne eller selge-til-åpne nye stillinger. Etter det kan jeg selge-til-lukke eller kjøpe-til-lukke for å avslutte handelen. Hvis et alternativ er i-pengene, og stillingen holdes til utløp, vil kontrakten bli gjenstand for automatisk trening. Hvis for eksempel MSFT handler 31. januar 21. januar 2012, blir 30 januar-samtalen automatisk utøvet. Det er i penger på 1. Hvis du har lengre samtalen, kjøper du aksjen på 30. Hvis du er kort, vil du møte oppdraget og bli bedt om å selge 100 aksjer til 30 for hvert anropsalternativ du solgte. Alternativer på aksjer som MSFT og på børsnoterte fond som SPDR 500 Trust (SPY) utløper på lørdagen etter den tredje fredag ​​i utløpsmåneden. Av den grunn er den siste dagen for handel med aksje - og ETF-opsjoner på fredag ​​før utløpet. Hvis stillingen ikke er avsluttet ved avslutningen av handelen ved utløp fredag, er det for sent. Kontrakten vil enten utløpe verdiløs eller være gjenstand for automatisk trening. Egenkapital - og ETF-opsjoner har også treningsfunksjonen i amerikansk stil og kan utøves når som helst før utløpet. Derfor, hvis kort en 30. januar på MSFT og kontrakten er i-penger i dagene som går inn i utløpet, er du i fare for oppdrag. Hvis tildelt på kontrakten, vil du bli bedt om å selge aksjen (har ringt bort) klokken 30. På det tidspunktet er det for sent å lukke posisjonen ut. Kontrakten eksisterer ikke lenger. Det har blitt utøvd. (Klikk her for flere tips om å forutse tildeling av korte opsjonskontrakter). Mens opsjoner i amerikansk stil kan utøves når som helst før utløpet, blir kontrakter i europeisk stil bare utøvet ved utløpet. Mange av de mer populære kontantindeksene som SampP 500 Index (.SPX), NASDAQ 100 Index (.NDX) og Russell 2000 Small Cap Index (.RUT) har kontrakter i europeisk stil. (Merk at disse symbolene har unike ticker symboler - noen ganger med a eller .1 foran ticker, som SPX eller. SPX). I tillegg avgir de fleste kontantindekser basert på åpningsprisene på komponentene på fredag ​​før utløpet. Siden oppgjørsverdiene for opsjonskontrakter beregnes med fredag ​​morgenpris, er siste dag for handel av opsjonskontrakter torsdag før utløpet. Hvis du venter til fredag, er det for sent. Kontrakter vil enten utløpe verdiløs eller være gjenstand for automatisk trening. Det er noen få unntak fra regelen. For eksempel utløper opsjoner på CBOE-volatilitetsindeksen (. VIX) på en onsdag, noe som ofte er før eller etter standardutløpet avhengig av måneden. Derfor er den siste dagen for handel med VIX-alternativer på tirsdag. Også, viktigere, ikke alle indekser bosette europeisk stil. For eksempel har SampP 100 Index (.OEX) treningsfunksjonen i amerikansk stil. Endelig slutter en håndfull kontanter indekser på fredag ​​før utløpet. For eksempel handler OEX og europeisk stil SampP 100 Index (.XEO) alternativene fortsatt på fredag ​​før utløpet. For å oppsummere, den siste dagen for handel med aksje - og ETF-opsjoner er på fredag ​​før utløpet, og disse kontraktene avgjør amerikansk stil. Hvis utløpet nærmer seg og du ikke ønsker å håndtere øvelsesflyt, lukk posisjonen gjennom en offsetting handel senest fredag ​​før utløpet. Mange indekser bosetter europeisk stil og den siste dagen for handel er torsdagen før utløpet. Det finnes unntak som VIX og OEX-alternativer. Hvis du ikke er sikker, må du sjekke produktspesifikasjonene før du setter på handel. For de fleste indeksprodukter, kan informasjonen finnes i indeksen på Chicago Board Options Exchange. Hvis ikke, spør megleren om siste dag å handle for et gitt produkt. På tidspunktet for publiseringen hadde Fred Ruffy ingen stillinger i aksjene eller problemene nevnt.